美股二季度财报打响！哪些个股有望杀出重围？

美股市场迎来Q2业绩大考！美股

眼下，季度通胀、财报经济衰退讨论、打响供应链以及强美元等因素让不少大行纷纷看衰此次财报季。个股此前上半年收官之时，有望标普500指数等均交出了半个世纪以来最差同期表现。杀出美银行分析师本周警告称，重围投资者应该对这轮财报季做好心理准备，美股因为可能会有很多“坏消息”到来。季度

不过本周二（7月12日），财报 $PEP 率先公布强劲财报，打响并上调全年收入预期，个股美股Q2财报季正式启幕，有望预计将在7月末、杀出8月初的时段达到财报密集披露高潮。

图片来源：SeekingAlpha

此次财报季有哪些要点需要格外注意？在看衰声音占主导地位的市场中，哪些个股有望杀出重围？

一、财报季前瞻：胀、强美元一齐考验业绩

据FactSet，此次Q2标普500公司预计盈利同比增长4.1%，这是自2020年四季度以来的最低增长水平。此外，分析师们还注意到将Q2指引下调至负EPS水平的公司数量远高于平均水平，这似乎表明受到全球经济环境影响，部分公司本身也不对Q2业绩持有乐观态度。

图片来源：SeekingAlpha

从财报季影响因素来看，分析师总结了以下一些需要格外注意的要点：

1、高通胀

美国5月CPI意外高企，录得8.6%，出炉后当即引发市场跳水，其中对通货膨胀贡献最明显的是能源资源和食品价格在4月暂停后的再次上涨。今日公布的美国6月CPI数据继续爆表，同比上涨9.1%，为1981年11月以来最大增幅，预估为8.8%。

通胀无疑会给企业带来很大压力，在第二季度已经有许多公司为了应对快速增加的成本涨价，分析师预计高通胀仍将挤压利润空间，并促使公司被迫修改其短期前景预期。

2、强美元表现

FactSet数据显示，科技行业预计将公布自2019年第三季度来最低的盈利增长，当前预计为1.5%。针对Q2业绩，27家公司发布了负EPS指引，而18家公司发布了下一季度的积极EPS指引。

当前，科技行业正面临诸多不利的因素，如数字广告销售放缓、芯片短缺持续等。流媒体巨头 $NFLX 和社交巨头Meta $META 就在一季度遭遇“业绩杀”，财报公布后股价暴跌。随着美联储持续“鹰派”，科技股的估值正急剧下降，公司也大多给出了保守的二季度预期。

图片来源：SeekingAlpha

此外，分析师提醒要注意二季度强美元表现或对科技股的盈利“蒙上阴影”。此前 $NKE 在6月末披露，强美元拖累了公司最近一个季度的销售，且预计将继续对销售造成压力。同时警告称，由于相同的原因，6月销售额将减少4.6亿美元，利润将减少2.5亿美元。

策略师David Kostin在6月末的报告中指出，美元波动对于公司的压力取决于其业务组合。一般来看，科技公司风险最高，对外销售敞口平均占约59%。而同时 $AAPL 等消费类的股票，以及Meta $META 和母公司Alphabet $GOOG等广告驱动型公司，同样承压汇率波动。

该名分析师指出，对外销售敞口高的公司包括高通 $QCOM （96%）、油田服务公司斯伦贝谢 $SLB （85%）、美国家庭人寿保险 $AFL （70%）、奈飞 $NFLX 和Meta $META （59%）及谷歌母公司Alphabet $GOOG （54%）。不过当前这些公司还未发出美元上涨带来的业绩下降预告。

3、供应链

当前看来，持续已久的供应链短缺问题仍然未得到改善。追踪运输成本数据和制造业指标的全球供应链压力指数显示，该指标在过去三个月有所下降，然而仍处于历史高位：

图片来源：SeekingAlpha

供应链问题持续，令公司不得不增加改善物流网络的成本，进而对公司业绩产生影响。数据统计显示，在今年一季度的财报电话会议中，74%的标普500公司讨论了供应链问题，这是自2010年以来最高的数字。

二、财报季考验将至，哪些个股有望杀出重围？

似乎当前市场上已经达成了为Q2“艰难财报季”做好准备的共识，不过CNBC分析师仍然发现了部分在业绩公布前获得分析师提高预期的股票：

据FactSet数据，以下这14只个股盈利动量（Earnings Momentum）指标在上升，在过去的三个月中，这些公司的二季度和全年的一致预期至少上升了5%。此外，这些股票在过去三个月的表现跑赢标普500指数，被大多数分析师认为正是“买入”机会。其中，盈利动量（Earnings Momentum）是量化交易中衡量企业盈利能力的重要指标。

在上图中，多只能源股上榜。而近期油价再显疲态，不少原油股回调，小摩称称该行业的回调是买入机会。其中，戴文能源 $DVN 、马拉松石油 $MPC 、菲利普斯 66 $PSX 、 $PXD 、 $VLO 、公司 $WMB 等能源公司当前季度及全年的盈利动量已经飙升。

芯片股>半导体 $ADI 和安森美半导体 $ON 也获得了推荐。亚德诺半导体上个月被花旗评为芯片股中的最佳选择，因其具有防御性，安森美半导体也因其利润率上升获该投行看好。

消费股Ulta Beauty $ULTA 上个月获得Raymond James分析师将其评级提升至强力买入，分析师认为这家美容零售商具备抵御经济衰退的能力。其他获得分析师推荐的股票包括霍顿房屋 $DHI 、Enphase能源 $ENPH 、芯源信息系统 $MPWR 、地区金融 $RF 。

温馨提示：新浪集团旗下的华盛证券，持有香港证监会1/2/4/5/9号牌照，足不出户，新浪财经用户0成本开户入金，开通服务后就能同时交易港股，美股。

风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。